宏观专题研究：“撤辣”后香港楼市的热度可持续、可复制吗？-240318-华泰证券-16页

宏观“撤辣”后香港楼市的热度可持续、可复制吗？华泰研究专题研究研究员易峘2024年3月18日│中国内地SACNo.S0570520100005SFCNo.AMH263evayi@htsc.com2月28日，香港政府宣布即日起撤销所有住宅物业需求管理措施、尤其是+(852)365860002010-16年推出的抑制房价组合拳（俗称“辣招”）——所有住宅物业交易研究员无须再缴付针对炒房客、非永久居民和二套住房的额外印花税（10-20%）、SACNo.S0570520110002常慧丽，PhD买家印花税（7.5%）和新住宅印花税（7.5%）。同日，香港金管局宣布下调SFCNo.BJC906自用住宅首付比例。“撤辣”后，香港楼市成交明显反弹。本文分析“撤辣”changhuili@htsc.com+(86)1063211166后香港购房需求的变化、及探讨香港楼市动能是否有持续性和可复制性。11.“撤辣”短期效果立竿见影“撤辣”后，香港购房相关政策基本放松至2009年的水平，短期楼市反应积极。3月前11天，香港一手房成交量已超1,800宗，较年初至“撤辣”前的日均成交量增长14倍。抽样数据显示，“撤辣”后第二个周末二手房交易量亦跳升至逾三年新高。同时，代表住宅价格前瞻指标的中原经纪人住宅指数在“撤辣”后两周冲高约23个点至62（>50代表房价趋升），逼近一年高点。其中中小户型偏“刚需”的住宅，及地铁沿线和靠近深圳等内地（非香港永久）居民更为青睐的楼盘需求回升更为明显。2.香港楼市“撤辣”后的热度是否可持续？回溯香港房价和政策周期过去40年的历史，不难发现，地产政策呈明显的“顺周期性”。即房价上升周期往往伴随着数年的政策收紧周期，而政策往往在房价承压后开始数年的放松周期。地产政策连续的调整可能会在效果上成为...