光伏、风电行业2024年年报一季报总结：业绩承压，否极泰来-240516-五矿证券-13页

新能源行业光伏、风电行业2024年年报一季报总结：业绩承压，投资评级看好否极泰来五矿证券研究所新能源行业联系人：钟林志邮箱：zhonglinzhi@wkzq.com.cn分析师：蔡紫豪登记编码：S0950523070002邮箱：caizihao@wkzq.com.cn光伏：一季度海外需求回暖，国内需求出现波动珍惜有限创造无限图表1：一季度光伏电池组件出口数据逐步回暖（亿美元）140%图表2：一季度国内光伏装机波动较大（GW）500%120%400%60100%60.0300%5080%50.0200%4060%40.0100%3040%30.00%2020%20.0-100%100%10.0-20%0-40%0.0-60%21-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-032022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03电池组件出口金额（亿美元）同比光伏装机容量（GW）光伏yoy资料来源：海关总署，五矿证券研究所资料来源：能源局，五矿证券研究所一季度电池组件出口数据环比向好，海外库存去化进入尾声，新兴市场国家需求贡献增量。国内一季度光伏装机数据不温不火，3月出现同比下滑，主要是地面电站不及预期，地面电站可能成为短期国内光伏装机掣肘。2珍惜有限创造无限光伏：23Q4~24Q1行业业绩承压严重图表3：光伏行业季度收入与归母净利润变化（亿元）图表4：光伏行业季度毛利率与净利率350025%300020%毛利率2500净利率200015%1500营业收入100010%500归母净利润05%0%21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q121Q121Q221Q321Q422...