化债新动向系列之二：柳州化债进入新阶段，静待花开-240403-西部证券-11页

定收益专题报告柳州化债进入新阶段，静待花开证券研究报告化债新动向系列之二2024年04月03日核心结论分析师2023年8月初我们发布研究报告《债务大年已过大半，柳州城投怎么看？》，得出柳州平台的债务风险总体可控，柳州区域债券具有较高安全性姜珮珊S0800524020002的结论。二级市收益率较高的背景下，较早看好柳州市城投债。柳州市已经安全平稳度过偿还压力较大的2023年，2024年化债工作进入15692145933新的阶段，中央及方出台并执行一揽子化债方案，政府强有力的支持jiangpeishan@research.xbmail.com.cn管控下，我们认为柳州区域城投债券从中长期看具备安全性和投资价值。相关研究当前缺乏票息资产的背景下，可积极把握配置窗口和机会。供给放量前的震荡期—3月定收益月报2024-03-31柳州市城投债当前情况：三秦大，持续发力—化债新动向系列之一从二级市来看：信用利差收窄时间早，幅度大2024-03-26无论与外省其他市相比，还是与广西其他市相比，柳州市城投债信用贬值压力短期释放，央行表态积极偏松—每利差收窄时间早、幅度大。近年来，昆明市、兰州市、柳州市和潍告市城周债市复盘2024-03-24投债市的关注较多。柳州市城投利差自2023年8月以来开始收窄，收证券行业评分模构建与结果分析—非银金窄时间先于其余市2-3个月，且利差收窄速度快、幅度大，收窄了近融债指南针系列之一2024-03-21860BP。利率反弹而非反转—每周债市复盘2024-03-从一级市来看：发行利率降低，认购倍数提升172023年11月后柳州城投债票面发行利率逐步降低。2024年3月28日柳州城建新发五年期非公开公司债4亿元，票面利率3.41%，较1月份发行成本压降184BP...