乖[Ta宝ble宠_Sto物ckN（am3eR0p1tT4yp9e8]）公司研究/公司点评[Table_T自itle]有品牌业务持续高增，24Q1业绩表现亮眼[T投a资ble评_R级an：k]买入（首次）主要观点：报告日期：2024-04-17⚫[T2a0b2le3_年Su归mm母a净ry利]润4.29亿元，同比增长60.7%公司发布2023年年报及2024年一季报：2023年公司实现收入43.27[收Ta盘bl价e_（Ba元se）Data]54.35亿元，同比增长27.4%，归母净利润4.29亿元，同比增长60.7%。其近12个月最高/最低（元）78.24/30.16中，2023Q4公司实现收入12.15亿元，同比增长33.5%，归母净利润总股本（百万股）1.14亿元，同比增长128.7%。2024Q1，公司实现收入10.97亿元，流通股本（百万股）400同比增长21.3%，归母净利润1.48亿元，同比增长74.5%。流通股比例（%）40总市值（亿元）⚫自有品牌业务同比高增，主粮业务表现亮眼流通市值（亿元）10.002023年公司自有品牌业务实现收入27.45亿元，同比增长34.2%，自有217品牌业务占公司整体营收的63.4%，同比增加3.2个百分点。麦富迪品22牌影响力持续提升，品牌旗下双拼粮、益生军团、BARF等多个产品系列逐渐获得消费者认可，品牌结构和产品结构向高端化方向发展。分产品[公Ta司ble价_C格ha与rt]沪深300走势比较看，2023年公司零食产品实现营业收入21.66亿元，同比增长10.9%，毛利率37.2%，同比提升6.43个百分点；主粮产品实现收入20.87亿10%元，同比增长50.4%，毛利率36.0%，同比提升1.28个百分点。-5%8/2311/232/24⚫产品、渠道结构优化叠加原材料成本下行，公司盈利能力持续提升2023年公司综合毛利率26.8%，同比提升4.3个百分点；2024Q1，公-19%司毛利率达41.1%，同比提...
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