和合期货:沪镍月报(2024年02月)——上有压力,下有支撑,镍价节前保持区间弱势震荡作者:李卫东期货从业资格证号:F3076002期货投询资格证号:Z0019074电话:0351-7342558邮箱:liweidong@hhqh.com.cn摘要:供给端:据中国海关数据统计,2023年12月中国精炼镍进口量8005.168吨,环比增加1023吨,涨幅14.65%。其中报关后进入国内市场1444.759吨,留存于保税区6560.409吨;报关净进口量-287.356吨,环比增加26.95%。2023年1-12月,中国精炼镍进口总量91119.432吨,同比减少64873吨,降幅41.59%。2023年12月中国镍铁进口量81.8万吨,环比增加13.8万吨,增幅20.3%;2023年1-12月中国镍铁进口总量845万吨,同比增加255.4万吨,增幅43.3%。据Mysteel预计1月国内精炼镍产量23950吨,环比减少2.48%,同比增加58.40%。长期供给来看,今年供给端增量将远超需求端,二级镍过剩向一级镍蔓延。INSG最新预测2023年全球原生镍市场过剩将升至22.3万吨,2024年过剩进一步扩大至23.9万吨。需求端:不锈钢方面,据Mysteel数据,12月不锈钢产量263.5万吨,环比减0.8%,同比减7.8%;2023年国内累计生产不锈钢3245万吨,累计产量同比增加1.9%。近期年关将至,下游订单疲软,整体消费偏弱,且部分企业陆续放假,备货意愿一般。新能源方面,据悉2月订单提前生产,正极厂排产预期仍将环比走弱,对硫酸镍需求表现有限。合金与电镀需求稳定。行情回顾:1月沪镍保持区间震荡态势,向下有成本支撑,向上有供给过剩压力,主力合约2402最高价131900元/吨,最低价122750元/吨。振幅不足8%,波动率较低,交易及持仓量持续降低,截至月末,价格始终保持12-13.5万震...
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