互联网2月月报：教培、OTA需求走高，本地生活反弹-20240301-交银国际证券-12页

交银国际研究行业更新行业评级2024年3月1日互联网行业月报领先互联网2月月报：教培、OTA需求走高，本地生活反弹2月中国互联网板情绪回升，春节线上消费支撑1季度平台业绩稳健增长。行业与大盘一年趋势图中概互联网指数环比回升9%，对比纳指/恒指涨6%/7%。行业：教育行业表现MSCI中国指数（+33%）>OTA/生活服务（+27%）>文娱（+11%）>游戏（+5%）>社交15%（+3%）>电商（+1%）>搜索及广告（-4%）。10%5%0%选股逻辑：我们维持此前观点，看好教育受强需求及供给集中趋势带动，-5%旅游需求端持续释放，OTA平台人均消费金额上升，文娱线上消费受优质-10%-15%内容拉动。看好业绩稳健、行业竞争格局清晰且创新业务增长及投入回报-20%-25%可见性强的公司，教培看好好未来>新东方>高途，携程出境游及中高端用-30%户消费心智具备优势，网易营销费用短期升高，预计后续将回落，20243/237/2311/233/24年游戏储备亮眼，拼多多仍将持续获取电商市占率并释放盈利能力，资料来源:FactSetTEMUGMV仍有上调空间且盈利持续优化，美团核心业务稳固，社区团购业务减亏或扭转市场担心情绪，现有估值偏低，长期看好增长空间。谷馨瑜,CPAconnie.gu@bocomgroup.com1）教育：新东方（2月股价+25%）2024财年3季度收入指引同比增42-(86)1088009788-804545%，超此前市场预期约15%，东方甄选在“与辉同行”账号、账号矩阵+多渠道及自营品带动下加速增长。好未来（+38%）2024财年4季度培优线孙梦琪下收入在素质教育强劲需求下超预期增51%。高途（+135%）受益于2023年4季度高于收入的收款增速及寒假旺季，1季度收入增速指引28-31%。mengqi.sun@bocomgroup.com(8...