固收转债专题：公募基金Q1赎回压力是转债承压的主要因素-240427-东北证券-14页

[证Ta券bl研e_究In报fo1告]发布时间：[T20a2b3le-4_D-2a7te]证[T券ab研le究_T报itle告]/债券研究报告[Table_Invest]公募基金Q1赎回压力是转债承压的主要因素中证转债指数---东北固收转债专题报告摘要：[截Ta至ble2_0S2u4m年ma3ry月]，转债市场投资者构成中，基金和企业年金持有占比最高，分别约为30%、18%，而一般机构和自然人持有比重约为10%，因此基金、年金等机构投资者对转债定价具有重要的影响。本周公募基金已完成2024年一季报披露，本文对公募基金的转债持仓数据进行分析，供投资者参考。根据2024年一季度公募基金披露数据，公募基金已连续两个季度减持可转债。2023年8月上旬至2024年2月上旬，转债市场跟随权益市场[相Ta关ble报_Re告port]连续回调，转债2023年三季度末、2023年四季度末、2024年一季度末《东北固收专题报告：印度经济之谜系列6—总市值分别为10267.23亿元、9800.3亿元、8871.02亿元，相应地，公—“空心化”的服务业》募基金持仓转债规模分别为3292.71亿元、3121.96亿元、2717.98亿元，--20240425因此近三个季度末，公募基金所持转债市值在整体转债市值的占比分别《东北固收专题报告：印度经济之谜系列7—为32.07%、31.86%、30.64%，即公募基金近两个季度在主动减持转债。—财阀经济与裙带资本主义》公募基金持有转债规模受到多方面因素的影响：①仓位因素，代表基金--20240425主动行为，基金根据市场情况和策略的调整，选择增加或减少转债占其《东北固收专题报告：印度经济之谜系列5—总体仓位的比重；②基金规模因素，代表基金被动行为，随着基金规模—制造业发展的堵点之资金》的变动，持有的转债规模也...