化债新动向系列之四：估值3%25以上城投债区域分布如何？-240422-西部证券-25页

定收益点评报告估值3%以上城投债区域分布如何？证券研究报告化债新动向系列之2024年04月22日核心结论分析师本文旨分析中各省市方政府2023年绕方债务风险总体安全可控的政策引导下所取得的化债成果及2024年的目标，并基于市视角提出投姜珮珊S0800524020002资建议。156921459332023年化债成果：各省市方政府通过一系列改革措施有效化解债务风险，保持了整体风险的jiangpeishan@research.xbmail.com.cn可控性。化债重点省份中，天津、宁夏、青海、吉林等全面完成了年度化债任务，其中宁夏更实现了债务规模、债务率、债务风险等级的"三个下联系人降"，化债力度创历年新高；青海资源匮乏情况下满完成了全年化债任务。栾记涛2024年化债目标：177211397712024年，各政府化债态度决，持防风险、守底线的原则。不少省份政府工作报告中强调了"决過增量，妥善化存量"，并更加具体强调了化luanjitao@research.xbmail.com.cn债工作的落实。级市方面，重点化债省份的部分市表现突出，例如天津滨海新区成功完成了企业欠款清零等任务。雍雨凡估值收益率3%以上城投债区域分布：158618179611、省份分布来看，多集中山东、川、贵州、重庆和江苏等区。2、市分布来看，多集中成都、潍告、西安、柳州、青岛、济宁、贵阳yongyufan@research.xbmail.com.cn等市，存续债券规模超500亿元。相关研究投资建议：产业债交易情绪升温，哪些行业表现较好？—1、当前江苏、陕西、山东部分市城投债仍兼具收益和安全性，川可能收益率走低，信用利差继续压缩2024-04-21是潜的价值洼。哑铃策略与子弹策略的再平衡—每周债市复2、江苏常州、淮安、泰州、徐州、盐城等市...