机械设备2023年报与2024一季报业绩综述：行业表现出现分化，关注设备更新政策拉动-240514-万和证券-19页

2024年05月14日证券研究报告行业研究行业专题机械设备2023年报与2024一季报业绩综述投资评级同步大市行业表现出现分化，关注设备更新政策拉动行业表现机械设备维持评级投资要点沪深300[◆tabl机e_械sum设m备ar行y]业指数走势回顾。2023年SW机械设备行业指数上涨3.31%，申万35%23-0823-1124-0224-05一级行业排名第8，跑赢沪深300指数14.69pct。2024年初至4月30日，SW机25%械设备行业指数下跌4.51%，申万一级行业中排名第17，跑输沪深300指数15%9.56pct。截至2024年4月30日，机械设备行业PE（TTM）与PB（LF）分别5%为30.02倍与2.34倍，处于十年期分位数45.87%与38.72%水平。-5%-15%◆机械设备行业营收净利规模稳定增长，2024Q1盈利能力下降。2023年机械设-25%备行业实现营收18991.50亿元，同比增长4.48%；实现归母净利润1155.02亿23-05元，同比增3.66%，增速均较2022年有所提升，且归母净利增速提升幅度较大。2024Q1行业实现营收4126.74亿元，归母净利264.66亿元，分别同比+4.99%与1M3M12M+5.82%。2023年销售毛利率逐步提升，为23.80%，同比+1.27pct，但2023年净-2.2%利率下降0.06pct至6.54%，二者差额出现明显扩大。2024Q1销售毛利率与净利绝对收益2.2%16.2%率分别为23.26%与6.85%，同比+0.02pct/+0.01pct，基本与2023Q1持平。从ROE4.7%角度，2023年机械设备行业ROE（TTM）水平为6.97%，同比下降0.55pct，相对收益-3.3%7.3%2024Q1进一步下行至6.69%，为2022年来新低点。资料来源：恒生聚源，万和证券研究所◆通用设备归母净利缩水，盈利能力下降。2023年实现营收同比+5.11%，归母净作者利同比-1.42%。2024Q1营收同比+8.37%，归母净...