光储一体化布局持续深化，新业务全面布局拓展新增长-20240328-东吴证券-17页

证券研究报告·北交所公司深度报告·电力设备2024年03月28日海泰新能（835985）证券分析师朱洁羽光储一体化布局持续深化，新业务全面布局拓展新增长执业证书：S0600520090004买入（首次）zhujieyu@dwzq.com.cn盈[T利ab预le_测EP与S估]值2021A2022A2023E2024E2025E证券分析师易申申营业总收入（百万元）4,5286,3874,1195,3326,453执业证书：S0600522100003同比70.90%41.05%-35.52%29.46%21.03%归母净利润（百万元）146.83118.40210.26337.56yishsh@dwzq.com.cn同比136.65%-19.36%148.1041.97%60.55%EPS-最新摊薄（元/股）25.09%研究助理钱尧天P/E（现价&最新摊薄）0.470.380.681.0914.0217.380.489.796.10执业证书：S0600122120031[[投TTaa资bbll要ee__点TSaugm]mary]13.90qianyt@dwzq.com.cn研究助理薛路熹执业证书：S0600123070027xuelx@dwzq.com.cn◼光伏组件老牌企业、业绩稳步增长。公司深耕光伏组件十数载，以组件股价走势业务为核心逐步延伸产业链至电站、电池、支架等环节，受光伏行业需海泰新能北证50求旺盛推动，公司营收/归母净利润由2018年11.36/0.01亿元增至2022年63.87/1.18亿元，四年CAGR达41.25%/159.64%；2023年受组件价11%格快速下跌影响，根据公司业绩快报，2023年营收为41.20亿元，同降5%35.5%，同时电池片价格也下跌，利润空间有所增大，2023年归母净利-1%润为1.48亿元，同增25.09%。-7%-13%◼光伏平价已至，需求持续旺盛，预计2026年全球需求700GW、2023--19%2023/7/272023/11/252024/3/252026年CAGR达21%。硅料价格下行叠加行业竞争加剧推动组件价格-25%回落，2024年3月组件价格为0.9-1元/W，较2022年高点接...