海泰新光(688677)首次覆盖报告：聚焦荧光硬镜赛道，整机业务未来可期-240514-国元证券-28页

[TABLE_MAIN]公司研究医疗保健医疗保健设备与服务证券研究报告2024年05月14日海泰新光(688677)公司首次覆盖报告[TAB聚LE焦_TIT荧LE]光硬镜赛道，整机业务未来可期[TABLE买_IN入VEST首]次推荐——海泰新光（688677.SH）首次覆盖报告[报TA告BL要E_点SU：MMARY][TABLE_TARGETPRICE]全球荧光硬镜巨头核心供应商，新机上市推动上游需求海泰新光荧光内窥镜器械当前主要为美国器械巨头史赛克供应其硬性内窥[基TA本B数LE据_BASE]镜整机平台的光源模组、荧光内窥镜、适配镜头等核心零部件，公司自2008年与史赛克开始合作，成为该公司新设备中核心部件的设计及生产供52周最高/最低价（元）：99.71/40.44应商。史赛克是当前全球荧光内窥镜龙头企业，近三年内窥镜营收增长均超过25%。史赛克于2023下半年发布1788超高清荧光硬镜产品，进一步A股流通股（百万股）：121.64扩大其全球市场份额，核心零部件需求显著增加。海泰新光与史赛克多年来业务深度绑定，凭借史赛克荧光硬镜全球良好的销售表现，新签订单有A股总股本（百万股）：121.64望逐步落地，加快公司核心产品持续放量。荧光硬镜替代空间广阔，自主品牌进军国内市场流通市值（百万元）：5712.09硬性内窥镜可区分为白光内窥镜和荧光内窥镜，由于荧光整机系统在腹腔等手术治疗方案中的学术价值和治疗价值优势显著，荧光产品的市场规模总市值（百万元）：5712.09及占比逐年提高。2015年至2019年，全球白光硬镜市场规模从46.4亿美元略微降低至43.8亿美元，年复合增长率为-1.4%；荧光硬镜市场预计未[过TA去B一LE年_P股IC价Q走UO势TE]来将呈现高速增长，以24.3%的年复合增长率增长至2024年...