固固收定期策略定收春节消费表现较好，市场或延续节前行情益2024年2月18日——固收定期策略研究固定收益研究团队陈曦（分析师）梁吉华（分析师）chenxi2@kysec.cnliangjihua@kysec.cn证书编号：S0790521100002证书编号：S0790523110002市场回顾：市场反弹，中小盘占优春节前一周（2.5-2.8）转债涨幅低于正股，日均成交额上升。转债行业普遍上涨，固医疗保健、公用事业、可选消费领涨；从不同维度来看，中低等级、高价转债表收现相对较好。个券涨多跌少，在546只可交易转债中，369只上涨，175只下跌，定期2只走平；剔除春节前一周新上市个券，科伦转债、卡倍转02、银轮转债领涨，策溢利转债、雅创转债、中装转2跌幅居前。略转债价格上升，转股溢价率上升。截至2月8日，全市场可转债的中位数价格是109.18元，与前周相比上升了1.40元，处于2021年以来10.50%分位数；全市场中位数转股溢价率为64.61%，比前周上升3.32pct，处于2021年以来99.40%分位数。春节前一周（2.5-2.8）股指普涨，中小盘成长表现占优，行业普遍上涨，医药生物、国防军工、美容护理涨幅居前。北向资金净流入增加，主要流向银行、食品饮料、非银金融行业；A股市场日均成交额和换手率均有所上升，融资交易占比相关研究报告下降。A股估值有所上升，截至2月8日，A股整体市盈率（PE）为15.45X，处于6.54%分位值（2015年以来）；行业估值方面，国防军工、通信、环保、电《四季度经济存在超预期的可能》力设备的PE处于其历史分位数的低位，计算机、农林牧渔、社会服务、基础化开源-2023.11.15工、纺织服饰等的PB处于其历史分位数的低位。证《金融数据结构体现了财政和央...
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