行业观点产业链：N型硅料价格小涨，“产装比”预示需求向好。1）价格：1月N型硅料价格反弹，N/P料价差进一步拉大；硅片、电池片价格下跌，P型产品持续亏损导致产线转产/减产，阶段性交货紧张，P型价格小幅反弹；国内组件价格低位持稳，红海事件推高海运费，欧洲部分港口现货组件价格出现惜售，海外组件价格陆续企稳；光伏玻璃价格下降；部分EVA装置检叠加胶膜企业节前备货，带动光伏EVA价格底部反弹。2）盈利：测算各环节盈利承压，部分企业成本倒挂。3）排产：2月生产天数减少叠加假期，预计硅料/硅片/电池片/组件产出73、60（N型约43）、48（N型约29）、37GW，环比-2%/+2%/-10%/-22%，“产装比”预示1-2月出口环增/国内装机同增是大概率事件。需求：12月装机超预期、欧洲十国出口量环比转正，经济性支撑下乐观看待2024年需求。1）国内装机：2023年国内新增装机217GW，同增148%，其中12月新增装机53GW，同比+144%，环比+149%，月度装机超预期，考虑到企业年底冲量、指标限制日期等因素导致的年末抢并网情况，预计部分组件需求会类似往年延续至2024年一季度；当前组件价格大幅下降提升经济性，预计2024年国内装机在高基数下维持增长。2）出口：2023年电池组件累计出口224.5GW，同比+23%，其中12月电池组件出口18.3GW，同比+42%、环比-0.4%；12月组件出口较多的地区为印度、巴西、荷兰、沙特等，欧洲十国组件出口量自7-8月放缓以来环比首次转正，显示前期库存显著消化。集采数据跟踪：招标量同比持续增长，N/P投标溢价拉大。2024年1月央国企大型组件集采招标/开标/定标量分别为11/65/12GW，同比增长548%/149%/98%，前期招标及开标项...
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