国防军工行业低空经济专题之三：eVTOL详细拆解-240508-中邮证券-34页

证券研究报告：国防军工深度报告2024年5月8日行业投资评级强于大市维持低空经济专题之三：eVTOL详细拆解行业基本情况⚫投资要点收盘点位1299.87电动垂直起降飞行器（ElectricVerticalTakeoffand52周最高1590.03Landing，eVTOL）区别于常规飞机的主要技术特点包括可以实现垂直52周最低起降、采用分布式电力推进以及运用全电/混合动力技术。得益于电999.45动机、电池和自动化技术的发展，与常规直升机相比，eVTOL更加低碳环保、噪声更低、自动化等级更高，并由此产生了运行成本低、安行业相对指数表现（相对值）全性和可靠性高的优势。随着城市空中交通（UrbanAirMobility，UAM）的兴起，引起了eVTOL的研制热潮。据统计，目前全球已有百余0%2023-07国防军工沪深300家eVTOL企业。-4%-8%2023-102023-122024-022024-05eVTOL产业链较长，主机厂主要承担的是整机研发和集成的任务。-12%eVTOL的核心子系统主要包括机体、综合航电系统、飞控系统、能源-16%系统、动力系统以及电气系统六大类。根据Lilium的数据，其eVTOL-20%成本中，推进系统占比约40%，结构和内饰占比约25%，航电和飞控-24%占比约20%，能源系统占比约10%，装配件占比约5%。-28%-32%1）机体：主要采用碳纤维复材，低成本高效率的热塑性复材或-36%为趋势。eVTOL的复材使用占比70%以上，主要用于结构件和推进系统，其中，超过90%的复材为碳纤维复材，约10%的复材以保护膜的2023-05形式使用玻璃纤维增强。eVTOL材料需求牵引下，低成本、高效率、规模化制造是碳纤维复材的重要趋势，热塑性碳纤维复合材料前景广资料来源：聚源，中邮证券研究所阔。由于民航复材结构件验证采用“积...