沪铜期权月报：铜价延续震荡走势 期权隐波率维持低位-20240304-正信期货-11页

铜价延续震荡走势期权隐波率维持低位沪铜期权月报20240304研究员：张杰夫投资咨询编号：Z0016959Email：zhangjf@mfc.com.cnTel：027-68851645内容要点标的分析：2024年2月铜价先抑后扬，临近月底重心略有回落。从宏观层面来看，国内两会即将召开，政策预期即将落地，需求预期差的交易或有抬头；海外一端，欧美制造业表现分化，美强欧弱格局加剧，欧元区2月制造业PMI下滑0.5个百分点至46.1%，德国制造业PMI创4个月新低，而美国Markit制造业PMI延续扩张区间，就业数据韧性，整体美国经济仍较为强劲，同时通胀回落速度放缓，因此美联储连续打压市场降息预期，美元指数有支撑震荡，给予铜价估值压力。综合来看，下周宏观事件落地影响或对商品带来一定程度价格驱动，需求预期差交易与现实层面的需求恢复偏慢可能形成一定程度共振，铜价高位压力持续，主要区间67500-69500。期权策略：铜期权主力合约隐含波动率大幅回落，重心大幅下移。目前CU2404合约隐波率最新值10.01%，较前值11.85%大幅减小，CU2405和CU2406隐波率环比基本持平；铜价预计维持高位震荡格局，趋势策略建议在铜价反弹至高位时卖出看涨期权，波动率策略建议卖出宽跨式组合做空波动率。PPT模板：www.1ppt.com/moban/PPT素材：www.1ppt.com/sucai/PPT背景：www.1ppt.com/beijing/PPT图表：www.1ppt.com/tubiao/PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/PPT教程：www.1ppt.com/powerpoint/资料下载：www.1ppt.com/ziliao/范文下载：www.1ppt.com/fanwen/试卷下载：www.1ppt.com/shiti/教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/PPT论坛：www.1ppt.cnPPT课件：www.1ppt.com/kejian/语文课件：...