光伏玻璃行业深度报告：供需阶段性改善，龙头竞争优势稳固-240424-平安证券-24页

证券研究报告光伏玻璃行业深度报告供需阶段性改善，龙头竞争优势稳固行业评级建材行业强于大市（维持）电力设备及新能源强于大市（维持）平安证券研究所建材团队、电力设备及新能源团队2024年4月24日请务必阅读正文后免责条款CONTENT一、光伏玻璃为组件重要构成，产品趋于轻薄化二、近年产能需求持续高增，短期供需平衡趋紧目录三、信义与福莱特双寡头稳固，旗滨等积极追赶四、投资建议与风险提示1.1光伏玻璃为光伏组件重要构成，技术壁垒较高、以压延工艺为主光伏玻璃作为光伏组件的上游原料，主要加装在光伏组件的最外层，阻隔水分和腐蚀气体等带来的影响，起到保护电池片和电极的作用，其强度、透光率等直接决定光伏组件寿命和发电效率，是晶硅光伏组件生产的必备材料。从生产方式看，包括压延法与浮法两种，以压延法为主。相较于普通玻璃，光伏玻璃需要具备含铁量低、透光率高、抗冲击、耐腐蚀、耐高温等特征，超白浮法玻璃与超白压延玻璃（亦称超白压花玻璃）可满足上述要求。其中超白压延玻璃用于晶硅电池、是光伏玻璃主流产品，采用压延工艺，而超白浮法玻璃多用于薄膜电池。压延法是利用压延机将熔窑中出来的玻璃液成型，然后进入退火窑退火，玻璃成型后的特殊花型可增加光线的透过率。据福莱特招股书披露，在太阳光斜射及电池组件呈角度安装时，超白压延玻璃比超白浮法玻璃的综合光透射比高约3%至4%。光伏玻璃与平板玻璃对比光伏玻璃生产的浮法工艺和压延工艺对比特性光伏玻璃平板玻璃一般0.2%以上含铁量0.015%-0.02%左右相同厚度下88-89%左右可见光透射比≥91.5%，300-2500nm光谱范圆内≥91.0%(折80度左右合3mm...