乖宝宠物(301498)宠物食品长坡厚雪，国货品牌崛起引领者-240513-东吴证券-49页

乖宝宠物（301498）2024年05月13日宠物食品长坡厚雪，国货品牌崛起引领者证券分析师吴劲草增持（首次）执业证书：S0600520090006盈[T利ab预le_测EP与S估]值2022A2023A2024E2025E2026Ewujc@dwzq.com.cn营业总收入（百万元）33984327535665848033同比（%）31.9327.3623.7922.9322.00证券分析师张家璇归母净利润（百万元）266.88428.84549.49730.59921.42同比（%）90.2660.6828.1332.9626.12执业证书：S0600520120002EPS-最新摊薄（元/股）P/E（现价&最新摊薄）0.671.071.371.832.30zhangjx@dwzq.com.cn79.4753.1941.5131.2224.76[[投TTaa资bbll要ee__点TSaugm]mary]研究助理郗越执业证书：S0600122080022xiy@dwzq.com.cn股价走势◼乖宝宠物：国内宠物食品龙头，自有品牌驱动成长：公司2006年成立乖宝宠物沪深300之初以代工起家，2013年受美国“抗生素”事件影响坚定转型自有品牌发展，2023年自有品牌占比已超六成，2018年以来拓展覆盖中高端的-2%多品牌多品类，发展大单品，2023年8月在深交所创业板上市。2023年-6%公司营收/归母净利润分别实现营收43.3/4.3亿元，分别同增-10%27.4%/60.7%。2020年以来公司盈利水平也呈现提升趋势。-14%-18%◼宠物食品行业：长坡厚雪，国产替代趋势可期：我国宠物行业处于快速-22%2023/11/132024/2/102024/5/9发展期，其中宠物食品在我国城镇犬猫消费市场占比过半。2023年我国-26%宠物犬猫食品市场规模达1461亿元，同增6%，2018~2023年宠物犬猫-30%食品市场规模增速CAGR达10.4%。从家庭拥有情况、专业饲养程度和-34%平均消费等方面看，我国宠物食品渗透率均有较大提升空间。对比海外，-38%我国宠物食...