国内装置负荷提升对冲进口减量-20240122-宏源期货-24页

国内装置负荷提升对冲进口减量20240122www.hongyuanqh.com宏源期货研究所詹建平010-82292669从业资格证号：F0259856投资咨询证号：Z00024231一、主要观点主要逻辑本周MEG出现回调。主要原因是国内调整负荷相对灵活，在利润持续好转下，装置开工明显改善，对冲了进口量的减少。不过当前MEG港口库存仍处于去库极端，聚酯的降幅慢于预期，港口的发货量有下滑趋势，市场心态转向保守。下周预测：12月乙二醇进口58.04万吨，环比减少16.28%，1-2月仍将环比减少。节前下游还有备货需求，同时开工表现也将好于去年，是短期内的下方支撑，上方涨幅受制于国内产量的提升速度，节前仍将区间运行综合来看，MEG将震荡整理，红海消息带来短时扰动，运行区间为4400-4700元/吨运行，不轻易追涨。3二、盘面及现货情况盘面走势：周初上行，周末回调数据来源：Wind5周内成交410万手，持仓42.66万手（+1.09万手）MEG期货行情MEG主力合约01月19日最终收盘价为4590元/吨，较01成交量持仓量结算价(右轴)月12日的收盘价4548元/吨上涨42元/吨，整体变化幅1400000手元/吨5000度为-2.86%。120000045001000000400001月19日结算价为4635元/8000003500吨，较01月12日的结算价60000030004537元/吨上涨98元/吨，整4000002500体变化幅度为2.16%。20000020001500010005000数据来源：Wind，宏源期货研究所6现货内盘成交：最高4755（1.18），最低成交4491（1.15）5,000乙二醇基差走势（单位：元/吨）01.14-01.20周度价格数据0-504,500-100福建：4545元/吨（+150）4,0003,500基差(右轴)-150CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘-200张家港：4600.5元/吨（+114）期货收盘价(...