光伏逆变器行业2024春季策略会：欧洲否极泰来，美国前景广阔-240412-国泰君安-19页

请参阅附注免责声明1表：逆变器投资标的估值一览股票代码公司名称收盘价（元）EPS（元）2023EPE2025E评级2024/4/122023E2024E2025E15.32024E10.0300274.SZ阳光电源96.2816.612.48.8增持605117.SH德业股份85.006.37.789.5918.111.68.6增持300763.SZ锦浪科技58.015.137.359.6527.111.811.6增持688032.SH禾迈股份237.193.214.936.7413.216.56.9增持688390.SH固德威106.688.7514.3820.4916.19.8增持603063.SH禾望电气21.148.0611.6315.5032.19.210.9增持300827.SZ上能电气25.021.311.712.1512.4增持0.781.542.3016.2数据来源：Choice、国泰君安证券研究(注：收盘价为2024年4月12日)请参阅附注免责声明260350%300%50250%200%40150%100%3050%0%20-50%-100%10567891011120202412342022202320212023yoy2024yoy请参阅附注免责声明32022yoy数据来源：海关总署、国泰君安证券研究季度装机（MW）环比（右轴）集中式光伏（MW）户用光伏（MW）同比（右轴）商用光伏（MW）社区光伏（MW）140%1851,6%1148,3%1600090%1400040%6800,12000-10%21%10000-60%22500,800070%60004000200002020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4请参阅附注免责声明4美国组件进口（GW）环比（右轴）储能（MW）太阳能光伏（MW）640%10000530%9000420%8000310%700020%60001-10%50000-20%4000-30%3000200010000请参阅附注免责声明5类别抵免税型适用情况与制造相关先进制造业生产信用（MPTC/45X）的税收抵免可用于在美国生产并在给定年份售出的清洁能源组件住宅清洁能源抵免（48C）与部署相关生产税抵免...