汇添富基金固收业务分析：专业化分工大研究平台，铸造丰富多元固收产品线-240514-招商证券-29页

2024年05月14日专业化分工+大研究平台，铸造丰富多元固收产品线包羽洁S1090519020002汇添富基金固收业务分析baoyujie@cmschina.com.cn汇添富基金旗下的固收业务经过多年发展，现已形成较全面的产品线和较完善的团高艺S1090524020001队构建，本报告对汇添富基金的固收业务布局进行了介绍，同时挑选了其中具有代表性的纯债产品和含权产品进行具体分析。gaoyi2@cmschina.com.cn❑产品规模：截至2024Q1汇添富旗下纯债基金共45只，合计规模约1,557亿元；含权基金共53只，合计规模约605亿元。❑产品布局：纯债基金按照久期和信用形成4×4维度的产品矩阵，其中中高等级信用债、高等级信用债、利率债产品合计规模较高；含权基金中一级债基规模较高，其次为二级债基和偏债混合基金，整体偏好通过股票或股票+可转债进行增强。❑产品业绩：汇添富旗下纯债基金回撤控制能力较优，近两年短债基金中有78%的产品回撤优于同类，中长债基金中有62%的产品回撤优于同类。含权基金近两年整体实现正收益，最大回撤控制明显优于同类。❑持有人结构：短债基金主要为个人持有，中长债和指数债基约90%以上份额为机构持有；一级债基、二级债基、可转债基金主要为机构持有，偏债混合型基金几乎全部为个人持有。❑组织架构：专业化分工的多资产管理团队，分别负责不同类型的产品管理。设立独立的综合化大研究平台来为各投资团队提供充分的研究支持，包括宏观、信用研究、权益研究和量化团队。❑基金经理管理模式：从业年限普遍在8年以上，按管理经验可划分为老中青三代，其中三位管理经验超10年的老将，中生代和新生代基金经理储备数量充足。旗下约60%规模的产...