机械设备行业23Q4%2624Q1机械财报综述：寻找相对改善的板块-240508-东方证券-25页

寻找相对改善的板块国家/地区机械设备行业行业——23Q4&24Q1机械财报综述报告发布日期看好（维持）核心观点中国机械设备行业⚫机械板块24Q1收入毛利率温和改善：（1）板块收入和毛利率温和改善：从收入增2024年05月08日速看，在经历了2022年的增速下降后，板块在2023年整体保持相对平稳的增长，23Q4-24Q1收入增速分别为3.4%、4.2%。从毛利率看，板块毛利率保持相对平杨震021-633258886090稳。从ROE看，机械板块ROE波动上升，在2013、2017、2020年出现了较多季丁昊yangzhen@orientsec.com.cn度的同比正增长，24Q1的ROE水平与23年初接近。（2）季度收入增长较快的是执业证书编号：S0860520060002印包设备、光伏设备、船舶制造等板块，季度毛利率提升较多的是铁路设备、内燃香港证监会牌照：BSW113机、其他通用机械、农用机械等板块，24Q1提升较多的细分板块包括油气装备、纺dinghao@orientsec.com.cn织服装设备、其他通用机械、农用机械、印刷包装机械等。执业证书编号：S0860522080002⚫机械板块24Q1减值损失比例下降：从2012-2023年来看，2015-2018期间的资产刘嘉倩liujiaqian@orientsec.com.cn减值损失占比较高，而在2020-2023年期间行业的资产减值损失比例明显下降，并且也低于2012-2014年的水平。从细分板块看，23年船舶制造、机械基础件、煤炭国九条推动高质量发展，制造业景气持续2024-04-20设备、铁路设备、农用机械的资产减值损失/收入比例下降较多。回升：——机械行业周报2024-04-142024年3月挖机销量点评：内销增速转⚫从上下游比较看财报：（1）边际扩张中的下游：以23Q4-24Q1来看，下游处于边正，政策组合拳有望助力内...