北交所深度报告深增持（首次）国内领先IC测试服务商，产能增长驱动市占率提升度华岭股份（430139）深度报告研2024年4月30日究投资要点：分析师：李紫忆国内领先的独立第三方IC测试服务商，专注于晶圆测试和芯片成品测SAC执业证书编号：试。公司产品定位中高端，晶圆测试和成品测试的比例分布约为6:4，S0340522110001测试能力覆盖CPU、MCU、CIS、MEMS、FPGA、存储器芯片、通信芯片、电话：0769-22177163射频芯片、信息安全芯片、人工智能芯片等领域，服务产品的工艺覆盖邮箱：liziyi@dgzq.com.cn7nm-28nm先进制程，整体技术达到国内领先水平。截至2023年，公司营业收入增速14.52%，毛利率51.12%，均显著高于境内第三方IC测试上市企业，定位高端测试领域需求，受消费电子需求下行影响较小。公司无控股股东和实际控制人，背靠第一大股东上市公司复旦微电，已制定股权激励计划，高管及核心员工利益与公司深度绑定。主要数据2024年4月29日检测环节对于半导体产线良率至关重要，第三方IC测试服务大势所趋。公收盘价(元)10.07第三方IC测试服务商专注于测试领域，不涉及半导体制造其他环节，能总市值（亿元）26.87有效规避利益冲突、覆盖不同客户高标准测试需求以及提升成本效益。中国大陆第三方IC测试行业起步较晚，CR3不足4%，未来市场份额有望司总股本(亿股)2.67研流通股本(亿股)1.32向头部聚集。相比之下，台湾地区的CR3为30%，受益于全球市场需求提究ROE（TTM）5.66升、产业链加速向国内转移以及第三方IC测试认可度的持续提升，中国大陆第三方IC测试行业的CR3有望进一步提升，市场份额向头部聚集。12月最高价(元)15.8512月最低价(...
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