AI使互联需求跃迁，高速率光模块市场方兴未艾——光模块行业专题报告作者：2024年5月11日•电子通信行业首席分析师刘凯，执业证书编号：S0930517100002•电子通信行业分析师朱宇澍，执业证书编号：S0930522050001证券研究报告核心观点光模块产业趋势：AI驱动800G/1.6T/3.2T数通光模块快速成长，更高的互联速率+更多的互联数增长奠定了光模块广阔的市场空间。英伟达推出Blackwell系列GPU，提振高速率光模块需求。光模块未来路径：CPO、硅光。硅光光模块拥有更高的集成度、更低的规模量产成本，未来渗透率有望提升；3.2T和6.4T时代，CPO或将成为主流方案。中国光模块产业的崛起：2022年，全球光模块市场的前十大厂商中，国产厂商占据了七个席位；受到AI拉动，中国光模块出口额今年以来高速增长；受益于AI，光模块公司24Q1业绩实现高增。投资建议：更高的互联速率+更多的互联数增长奠定了高速率光模块广阔的市场空间，叠加国内公司在全球的领先地位，我们全面看好光模块行业投资机会，建议关注：（1）1.6T产业链的龙头：中际旭创、新易盛、天孚通信。（2）光芯片国产化：源杰科技（3）受益于国产算力发展：华工科技、光迅科技。风险提示：AI行业发展低于预期、地缘政治风险、竞争加剧请务必参阅正文之后的重要声明21、光模块产业趋势：AI驱动800G/1.6T/3.2T数通光模块快速成长2、英伟达推出Blackwell系列GPU，提振高速率光模块需求3、光模块未来路径：CPO、硅光4、中国光模块产业的崛起5、投资建议：重点关注中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技6、风险提示请务必参阅正文之后的重要声明3光模块是AI投资中网络端的重要环节...
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