海外计算机行业发展趋势：展望2024Q2-240329-申万宏源-26页

海外计算机行业发展趋势展望2024Q2证券分析师：刘洋A0230513050006，胡雪飞A0230522120002，黄忠煌A02305191100012024.3.29综述理解东西方计算机的定义•主要是解耦和耦合的差异，这是发展历史和文化决定。参见萨缪尔亨廷顿《文明的冲突和世界秩序和重建》（TheClashofCivilizationsandtheRemakingofWorld），1996.•本篇的“海外计算机”主要指代西方的定义：解耦模式下IT产品、IT服务和整机模式硬件。主要选择SP500Wind信息技术83家(不包括电信业务）。•规避掉美股七巨头（TheMagnificent7）.即谷歌母公司Alphabet、亚马逊Amazon、苹果Apple、脸书Meta、微软Microsoft、英伟达nVidia和特斯拉Tesla依次自下而上，分析多家海外计算机公司•逐一分析：甲骨文(ORACLE)、赛富时(SALESFORCE)、埃森哲(ACCENTURE)、奥多比(ADOBE)、IBM、SERVICENOW、自动数据处理（ADP）、新思科技(SYNOPSYS)等.•已经体现海外的利益分配是优先大公司的，SP500信息技术指数的收入、利润、经营现金流增速明显弱于（TheMagnificent7）提供海外计算机趋势•增速、竞争力、AI渗透情况、估值情况等是主要考虑依据•可以选择西方的IT产品（云、AI）公司，和东方的嵌入式软件（软硬一体化）公司.风险：当前海外货币政策支持其企业主采购信心，这些都伴随宏观政策可能变化.www.swsresearch.com2主要内容1.区别东西方，定义海外计算机2.自下而上：领军明细3.自上而下：机会与挑战31.1理解“西方式”、“东方式”不同的tmt产业链左边是欧美tmt产业链：软件产品、硬件产品高附加值。出海的软件公司也属于此类右边是亚洲tmt产业链：多产业链环节才能高...