贵金属月报：降息预期主导 金银中枢下移-20240128-国信期货-14页

/国信期货研究Page1国信期货贵金属月报降息预期主导金银中枢下移金银2024年1月28日金银主要结论分析师助理：王美丹2024年1月，美国公布的多项经济数据超预期打压市场降息预期，市场预估从业资格号：F03114617电话：021-55007766-6614美联储开启降息时点预期有所调整，金银整体震荡走弱、月中枢有所下移，黄金走邮箱：15695@guosen.com.cn分析师:顾冯达势略强于白银，内盘走势略强于外盘。从业资格号：F0262502投资咨询号：Z00022522022年12月25日电话:021-55007766-6618邮箱:15068@guosen.com.cn美国劳工部公布数据，美国12月CPI同比升3.4%、创2023年9月以来新高、独立性申明：高于预期值3.2%和前值3.1%，环比升0.3%，高于预期值0.2%和前值0.1%；美国作者保证报告所采用的数据均来自合12月核心CPI同比升3.9%，高于预期值3.8%，低于前值4%；超级核心CPI同比为规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求3.87%，其中每个分项均有所上涨。虽然美国通胀的大方向仍表现出放缓，但12客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。月通胀的超预期表现出美国通胀不确定性仍强，3月开启降息周期的预期或过分乐观。此外，美国商务部经济分析局公布的数据显示，美国第四季度实际GDP年化季率初值录得增长3.3%，高于预期值2.0%，前值为4.9%；2023年全年，美国经济以2.5%的年化速度增长，高于2022年的1.9%。同时，美国第四季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比为2%、持平预期和前值。分项来说，与前几个季度相似，消费支出仍为增长的主要动力——第四季度美国个人消费支出环比增长2.8%，商业投资和...