高瞻远瞩与雾里看花-240413-湘财证券-42页

高瞻远瞩与雾里看花分析师：仇华登记编号：S05005191200012024年04月13日目录一、高瞻远瞩：三维度指引投资方向二、雾里看花：透视二季度投资方向三、投资建议四、风险提示21高瞻远瞩：三维度指引投资方向图1策略研究三维度模型框架资料来源：湘财证券研究所制作31高瞻远瞩：三维度指引投资方向图2宏观研究三周期嵌套资料来源：湘财证券研究所制作41高瞻远瞩：三维度指引投资方向图3三维度策略对2005年以来的复盘资料来源：Wind、湘财证券研究所5目录一、高瞻远瞩：三维度指引投资方向二、雾里看花：透视二季度投资方向三、投资建议四、风险提示6二、雾里看花：透视二季度投资方向n2.1二季度：图4四月的三维度状态示意图三维度的微观变迁资料来源：湘财证券研究所制作表1二季度市场主导因素分解资料来源：湘财证券研究所制作7n2.1二季度：三维度的微观变迁二、雾里看花：透视二季度投资方向表2春节开市前三维度状况表3春节开市后三维度状况资料来源：湘财证券研究所制作资料来源：湘财证券研究所制作表4四月初三维度状况资料来源：湘财证券研究所制作8二、雾里看花：透视二季度投资方向n2.2二季度：三维度剖析n2.2.1政策面，短周期拐头，但偏弱图5宏观研究三步骤描述资料来源：湘财证券研究所制作9二、雾里看花：透视二季度投资方向n2.2.1政策面，短周期拐头，但偏弱图6短周期指数构成分解（截至：2024年3月）资料来源：Wind、湘财证券研究所10n2.2.1政策面，短周期拐头，但偏弱二、雾里看花：透视二季度投资方向两会明确2024年GDP增速在5%左右。由于基数表5主要宏观经济指标预测(%)原因，2024年的5%含金量要高于2023年的5.2%。图7...