证券研究报告·行业深度非银金融资管行业季度跟踪（2024年1季度）核心观点维持评级强于大市一季度公募基金及银行理财市场延续此前深度《复盘大资管行业赵然的过去五年》所总结的发展趋势，公募产品演化由主动权益转向zhaoran@csc.com.cn被动ETF，由固收+转向纯债产品，例如新发维度纯债及ETF发021-68801600行规模提升，持有维度纯债及ETF资金净流入、而主动权益和固SAC编号:S1440518100009收+基金资金净流出等；理财产品固收类占比提升，新发封闭型SFC编号:BQQ828产品募集规模占比上涨，产品期限缩短，同时理财以资产端增配现金应对负债端持续降低的风险偏好需求等。发布日期：2024年05月11日摘要市场表现公募基金：1）发行市场角度，2024Q1公募基金新发集中于17%中长期纯债、被动指数债券型基金、二级混合债券型基金及被动7%指数型股票基金。截至2024Q1，公募基金发行总规模2849.42亿-3%元，相较去年同期+5.8%；中长期纯债券型基金发行规模1125.34亿元，相较去年同期+74.9%；2）持有行为角度，2024Q1公募基-13%金份额增长，细分来看纯债及ETF基金份额增长迅速，在新发增加的同时，净申购同时为正，资金持续净流入；而主动权益和2016/6/15固收+产品份额下降，资金净流出。2024Q1，纯债基金份额65830.52016/7/15亿份，同比增加26.8%，净申购份额1526.7亿份；ETF基金份额2016/8/1522632.1亿份，同比增加50.6%，净申购份额1043.7亿份。3）存2016/9/15量规模角度，2024Q1公募基金规模同比环比均实现增长，规模2016/10/15的增加主要受货基、纯债及ETF规模的增长所驱动。2024Q1，2016/11/15公募基金规模288536.7亿元，同比增加9.4%，货币...
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