证券研究报告·行业深度报告·电子2024年01月10日电子行业深度报告证券分析师马天翼2024年度策略：技术创新全面开花！执业证书：S0600522090001增持（维持）maty@dwzq.com.cn[关Ta键bl词e_：Ta#g进]口替代#新产品、新技术、新客户证券分析师鲍娴颖[投Ta资bl要e_点Summary]执业证书：S0600521080008◼终端需求边际改善，技术创新不断升级：电子经历了近两年的需求低迷，baoxy@dwzq.com.cn从2023年Q3起，终端需求陆续出现改善。短期维度行业各环节库存去化接近尾声，全球智能手机销量在2023Q3环比增长14%，同比和环比证券分析师周高鼎增速连续两个季度得到改善，行业拐点初步显现。中长期维度下压制换机需求的外部因素已现改善迹象，随着终端应用的技术创新，我们判断执业证书：S06005230300032024年电子行业将围绕需求回暖及技术创新，叠加终端大厂产业链深度布局为主题，各产业链环节将陆续涌现增长机遇。zhougd@dwzq.com.cn◼半导体：关注周期复苏、国产替代和技术创新：消费电子复苏和自主可证券分析师金晶控的需求引起的国产替代趋势，共同带动了国内上游半导体行业的需求增长。在2024年消费电子行业景气度有望复苏的背景下，国外政策持执业证书：S0600523050003续趋严，设备、材料、高端芯片等国产替代逻辑持续增强。国产半导体厂商有望受益周期向上和国产替代的双重催化，为射频、模拟、存储、jinj@dwzq.com.cn功率等代表性行业带来增长机会。技术创新方面，先进封装需求增长，相关半导体设备材料直接受益。研究助理王润芝◼消费电子：手机、PC新技术涌现，XR产业链加速放量：苹果手机首次执业证书：S0600122080026搭载潜望式...
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