房地产行业2024年度策略：行业寒冬尚在延续，房企能否行稳致远？-20240103-中银证券-76页

房地产证券研究报告—行业策略报告2024年1月3日强于大市房地产行业2024年度策略相关研究报告行业寒冬尚在延续，房企能否行稳致远？《京沪房地产政策调整点评：京沪房地产信贷政策、普宅标准同步放松，市场信心有望核心观点提振带动成交复苏》（2023/12/15）【2024年房地产行业展望】《中央经济工作会议点评：六年来首次未提我们预计23、24年销售面积同比增速-9%、-6%，销售金额同比增速-8%、-8%；房地产开发投资额同“房住不炒”；化解房地产风险置于首位》（2023/12/13）比增速-9%、-5%；新开工面积同比增速-24%、-11%；竣工面积同比增速15%、-24%。我们预计24《地产新模式探索系列之二：城中村改造篇年房地产对经济的拉动有-0.40~+0.10个百分点，相较于23年有所改善。——城中村改造加速推进，超7亿平规模为行业注入新动能》（2023/9/6）【以住宅库存的角度去看当前房地产行业供需关系】《房地产行业2023年中期策略：走出停滞期，诞生新格局》（2023/6/13）近两年需求的走弱比供应减弱更明显，行业供需关系出现了明显的扭转。23年11月末，我国商品住宅《房地产行业2023年度策略：弩箭已离弦，能否冰解的破？》（2022/12/18）广义库存面积21.0亿平，较20年8月的小高点下降23.5%；去化周期为27.9个月，较20年12月的低点提升了61.7%。库存量虽不处于历史高位水平，但其中滞重库存占比在提升，这也将继续影响后续销中银国际证券股份有限公司售质量的修复。此外，我国商品住宅现房库存也持续抬升，接近历史最高水平。23年11月末，我国现具备证券投资咨询业务资格房库存面积3.2亿平，占全国住宅广义库存的比重为15.1%。各城市结构...