风格策略月报：红利赛道逢低布局，大盘反弹难言反转-20240102-华鑫证券-24页

证券研究报告金融工程月报红利赛道逢低布局，大盘反弹难言反转——风格策略月报报告日期：2024年1月2日n分析师：吕思江n联系人：武文静nSAC编号：S1050522030001nSAC编号：S1050123070007n分析师：马晨nSAC编号：S1050522050001投资要点n多维量化轮动模型-红利&高景气成长：本月模型看多红利ü【本月最新观点】本期模型五个明细指标信号与上月相同，期限利差、CPI&PPI四象限、美债利率择时继续看多红利，社融增速、外资流入意愿指数看多成长。本月期限利差和美债利率均见顶回落，但幅度未触及反转信号。模型综合打分来看2024年1月继续持有红利ü【上月观点回顾】本期模型五个明细指标中，期限利差、CPI&PPI四象限、美债利率择时继续看多红利，社融增速、外资流入意愿指数转为成长。模型综合打分来看12月继续持有红利。诚信、专业、稳健、高效数据来源：wind，华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明PAGE2投资要点数据来源：wind，华鑫证券研究ü上月权益市场先下后上整体收跌，宽基红利和红利低波抗跌性请阅读最后一页重要免责声明PAGE3凸显，深证红利、红利质量、消费红利在上周食品饮料大涨拉动下强势反弹。ü拥挤度跟踪：主要红利类指数拥挤度底部回升速度较快，可逢低布局。ü叠加行业选择和量价指标，我们在中证红利成份股中，优选出如下的红利精选组合：川投能源、元祖股份等，需要订阅红利价量优选组合的客户请联系华鑫量化和基金研究。n“红利+”选股策略ü红利/低波/资金流/反转因子在全市场选股中有效性及单调性均较好。ü年初至今，策略绝对收益+23.67%，相较于业绩基准中证红利指数超额+21.46%。12月策略录得-0.99%，...