多维度展望A股2024年一季报-240417-申万宏源-57页

多维度展望A股2024年一季报证券分析师：郝丹阳A0230523120002林丽梅A0230513090001刘雅婧A0230521080001王胜A0230511060001研究支持：冯彧A02301230800012024.04.17【总量视角】A股2024Q1预计收入和净利润同比增速均触底回升，但我国经济新旧动能转换之际，预计仍以弱复苏表现为主。统计局公布的中国工业企业利润总额累计同比和营收累计同比对A股（非金融和“三桶油”）扣非净利润累计同比和营收累计同比有较好的一致性和前瞻性，2024年1-2月工业企业利润总额和营业收入累计同比增速分别较上月继续提升12.5和3.4个百分点至10.2%和4.5%，其中利润总额增速转负为正，因此预计2024Q1A股盈利增速也将进一步回升，维持此前2023Q2盈利底的判断。【统计局公布的工业企业2024年年初运营情况】以统计局公布的2024年1-2月工业企业利润增速数据来看，铁路、电力、部分金属制品和机械利润总额累计同比在高基数上仍有不错表现。造纸、有色、纺织、汽车、橡胶与塑料等细分领域工业企业利润总额累计同比从去年年底开始逐步进入正增长区间。【已公布2024年一季报/预告的部分上市公司情况】电力、黄金、中药、农化制品、航运、化学制剂、轨交、工程机械、半导体2024年一季报表现相对占优。【行业分析师前瞻】2024年一季报净利润增速预计相对较好的行业有：黄金、油服、煤化工、氮肥、氟化工、轮胎、油气勘探、油运、造船、快递、公用事业、轨道交通、军工中游、汽车零部件、储能、消费品出海外销的子领域、美容护理、品牌家纺、宠物、中药、创新药、算力和半导体等。周期：煤炭：高基数叠加弱需求，24Q1煤价下跌，业绩承压。钢铁：24Q1供...