电影行业系列跟踪：清明档创新高，五一及暑期档可期待-240408-中信建投-22页

证券研究报告行业动态报告电影行业系列跟踪:清明档创新高五一及暑期档可期待分析师：杨艾莉yangaili@csc.com.cn010-85156448SAC编号：S1440519060002SFC编号：BQI330发布日期：2024年4月8日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。核心观点今年已有多迹象表明电影行业呈高景气度：1）尽管一季度种子型电影较少，但头部电影表现平均且稳健，最终带动总票房增长4.0%至164.85亿元；2）清明档超历史纪录，达8.55亿元，同比增长336.2%，其中《你想活出怎样的人生》预售成绩超过往年同档期单片预售纪录。可见市场仍有恢复空间。去年大盘主要受益暑期档超预期，而中小档期仍趋冷，供给不足。但今年中小档期已有恢复趋势，同时高话题度电影带动淡季周度票房回暖。展望未来，国内出品公司有望重新审视淡季需求，随着档期增加，多元供给增加，刺激观影需求，看好市场持续增长。同时持续关注AI视频技术进展，产业变革持续，海内外AI作品落地加速，央视重视程度超预期，国内影视制作公司有望受益。持续重点推荐光线传媒（动画电影龙头，系列化重磅释放提升业绩和估值弹性）、万达电影（管理层变更落地，积极布局AI影视，关注影视释放情况）。其他关注博纳影业、横店影视、中国电影等。11.1为什么我们认为影视行业景气度高？今年来，多迹象表明电影市场景气度高：高话题度《周处除三害》淡季上映，依然带动3月单周票房环比增长。1月...