公司研究2024.04.18锅圈（02517）公司深度报告领跑在家吃饭餐食零售端，万店布局构筑品牌高壁垒方正证券研究所证券研究报告分析师深耕在家吃饭餐食，业内最大零售商。锅圈本质上是一家B2B2C的供应链王泽华登记编号：S1220523060002公司，主要营业收入来自于通过加盟店向消费者销售在家火锅、烧烤等在薛涵登记编号：S1220523060005家餐食产品。凭借迅速扩店的能力，公司已在全国范围内建立了强大的销售网络，以河南为核心逐渐辐射至全国各地区，仅用6年的时间实现了万店布局，为公司产品触达全国各地的消费者提供了高效的平台，2022年公中性(首次)司累计订单超过1亿份，由此成为中国第一大自有品牌在家吃饭餐食产品零售商。零售订单的增长拉动了公司营业收入增长、利润改善，2022年公公司信息司实现归母净利润的首次盈利，为2.3亿元。目前公司在西部、东北地区行业预加工食品仍有较大的扩店空间，我们认为随着门店的进一步铺设，公司的业绩有望最新收盘价(港元)5.37实现稳健增长。总市值(亿)(港元)147.53行业快速成长阶段，资源整合方向清晰。公司所在的在家吃饭行业餐食产52周最高/最低价(港元)11.82/5.29品行业仍处于快速成长阶段，市场竞争分散，类似公司的头部深耕厂商较少。在家吃饭餐食产品兼备适配快节奏生活方式、满足消费者对健康饮食历史表现追求的两大优点，将成为家庭用餐市场增速最快的部分，同时冷链物流行业的发展为在家吃饭餐食产品性价比提升提供了保障，预计到2027年在家吃饭餐食产品市场规模将达到9400亿元。受原材料价格波动、一站式供应商需求增加影响，在家吃饭餐食产品企业上下游资源整合趋势明显，公司一方...
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