航运月报：红海绕航状态逐渐稳定 春节前集运现货高点已现-20240130-银河期货-19页

银河航运航运研发报告2024年1月30日航运月报红海绕航状态逐渐稳定春节前集运现货高点已现第一部分前言摘要运价方面，红海危机发生初期船司报价拉升至异常高位后逐渐回落，随着红海局势贾瑞林逐渐达到稳态，目前绝大部分集装箱船舶已经绕航。1/22日发布的SCFIS欧线报3509.06，期货从业证号：预计为春节前最高点，1/29日当周SCFIS欧线报3496.05，环比-0.4%，由于SCFIS欧线数据较为滞后，且受甩柜影响SCFIS欧线单周回落幅度被平滑，2月SCFIS欧线指数预计延F3084078续下跌，逐渐反应现货的所有跌幅。投资咨询证号：Z0018656供需方面，12月集装箱船新船交付20.88万TEU，环比+23.6%，同比+133.2%。中长:021-65789256期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投jiaruilin_qh@chinastock.com.c放在欧线运力较多，需求端中国12月出口至欧盟的金额同比-1.9%，环比11月改善n12.6pct，欧央行4月大概率开启降息，中长期应关注欧美补库节奏。短期看，春节前现货运价高点已现，考虑春节后进入货量淡季，且欧洲经济尚无明显起色的背景下，尤其是2月货量淡季船期可控的背景下，运价预计继续下跌。单边：目前节前现货运价拐点已经出现，但盘面已打入部分淡季贴水预期，预计短期盘面震荡，重点观察后续现货运价下跌速率，若现货下跌速率超预期，可考虑逢高做空04的机会。目前红海局势升级对集装箱运输的边际影响有所减弱，需重点跟踪下游订舱情况以及红海局势的演变，预计近期博弈加剧，注意控制风险。套利：4-6反套和10-12反套继续持有（但需警惕短期复航风险）。风险提示：红海危机持续升级，现货运价下跌趋势...