贵金属月报：降息预期主导 金银中枢下移-20240225-国信期货-13页

/国信期货研究Page1国信期货贵金属月报降息预期主导金银中枢下移金银2024年2月25日金银主要结论分析师助理：王美丹2024年2月，受美通胀再度升温所引发的降息预期变化主导，内外盘金银中从业资格号：F03114617枢下移，白银由于工业需求带动库存下行叠加金银比相对高位下体现出更高弹性。电话：021-55007766-6614邮箱：15695@guosen.com.cn美国1月通胀重燃将市场对降息周期开启的时点推迟至6月。看向202数2年据，12美月国25日分析师:顾冯达公布1月CPI同比增3.1%、高于预期值增2.9%和前值3.4%，环比持平前值增0.3%，从业资格号：F0262502高于预期增0.2%。核心CPI同比增3.9%、同样高于预期增3.7%、未进一步回落，投资咨询号：Z0002252环比增0.4%，创8个月最大升幅，同样高于前值和预期值0.3%。其中，住房、交电话:021-55007766-6618通和服务是拉动通胀上行的主因，能源商品和二手车持续通缩。剔除住房的核心邮箱:15068@guosen.com.cnCPI服务指数环比飙升0.7%，为自2022年9月以来的最大涨幅，同比增幅高达4.4%，创2023年5月以来的最大增长。独立性申明：最新公布的1月PPI全线超预期也与CPI吻合。看向数据，1月美国PPI同比作者保证报告所采用的数据均来自合增0.9%、环比增0.3%，核心PPI同比增2%、环比增0.5%，均超过市场预期。美国规渠道，分析逻辑基于本人的职业理通胀重燃再次凸显出美国经济的韧性，虽然薪资增速趋于放缓仍支持通胀回落趋解，通过合理判断并得出结论，力求势，但总结历史货币政策转向时美经济表现，预计在未来2个月我们或许会再看到客观、公正，结论不受任何第三方的超出市场预期的美经济数据。授意、影响，特此声明...