佛山照明(000541)23年年报和24年Q1季报点评：通用照明稳步增长，车灯业务延续高端化进程-240507-国泰君安-10页

票[Table_industryInfo]家用电器业/可选消费品研究[评Tab级le_：Invest]增持[Table_Main[佛ITnaf山bol]e照_Ti明tle](000541)上次评级：增持通用照明稳步增长，车灯业务延续高端化进程目标价格：6.80——佛山照明23年年报和24年Q1季报点评上次预测：7.07公当前价格：5.85司蔡雯娟(分析师)田平川(研究助理)李汉颖(研究助理)2024.05.07更caiwenjuan024354@gtjas.c新证书编号oSm0880521050002021-38031654021-38676666010-83939833tianpingchuan026740@gtjas.comlihanying026725@gtjas.com[交Ta易bl数e_M据arket]4.51-8.34S0880122070069S08801220700469,060报本报告导读：52周内股价区间（元）告通用照明稳步增长，封装业务恢复增长，车灯业务延续高端化进程。总市值（百万元）1,549/1,057295/0投资要点：总股本/流通A股（百万股）87%流通B股/H股（百万股）17.49流通股比例95.63日均成交量（百万股）日均成交值（百万元）[Tabl通e_S用um照m明ar稳y]步增长，车灯延续高端化进程。因通用照明营收增速略低[资Ta产bl负e_B债al表an摘ce要]于预期，下调24年预测，下调33%，新增25年和26年预测，预计股东权益（百万元）6,359每股净资产4.1124-26年EPS为0.22/0.25/0.29元，同比+15%/+17%/+16%。参考同行市净率1.4净负债率业给予公司24年31xPE，下调目标价至6.8元，维持“增持”评级。-21.98%公司23年业绩略低于预期，24年Q1业绩符合预期：公司23年营[ETPaSb（le元_E）ps]2023A2024E收为90.57亿元，同比+3.39%，归母净利润为2.90亿元，同比+26.07%；Q10.040.05Q4营收为22.60亿元，同比+7.23%；归母净利润为0.52亿元，同比Q20.070.07Q30.050...