公用事业行业深度跟踪：时间的煤硅再起，容量电价执行良好将提速公用事业化-240414-广发证券-22页

[Table_Page]跟踪分析公用事业公用事业行业深度跟踪[Table_Title]行业评级[Table_Grade]证券研究报告时间的煤硅再起，容量电价执行良好将提速公用事业化前次评级买入报告日期买入2024-04-14核心观点：[Table_Summary][相Tab对le_P市icQ场uote表]现⚫关注：浙能电力+华润电力+申能股份+国电电力+皖能电力+华电国际+10%华能国际+长江电力+川投能源+国投电力+福能股份3%06/2309/2311/2301/2404/24-4%04/23⚫时间的煤硅再度盛开，提升盈利能力和ROE水平，火电行情仍将增强。-10%本周秦皇岛5500大卡动力煤现货价格降至825元/吨（相较年初跌幅已-17%公用事业沪深300达101元/吨），但价格亦已有所企稳；多晶硅致密料降至57元/吨，单-24%晶组件降至0.88元/瓦，煤硅原材料价格再次共振。时间的煤硅再度盛开，与之伴随的正是火电盈利改善、绿电装机加速、电改持续深化，同[分Ta析ble师_A：uthor]郭鹏时电力公司一季报业绩改善突出（江苏国信同比+203%、建投能源同比增厚3.92亿元、由亏转盈），将持续强化行情。我们重点强调，无论是SAC执证号：S0260514030003煤价是近期企稳、还是仍将持续回落，由煤价、电价及其预期带来的度SFCCENo.BNX688电盈利水平/ROE都仍处于向上的评估周期，火电行情有望持续，并将021-38003655逐步迎来由容量电价、辅助服务、电量电价等电改领衔的行情新阶段。guopeng@gf.com.cn⚫容量电价执行良好，折火电度电超2分，为火电ROE新模型保驾护航。分析师：姜涛根据各电网代购电数据，1-4月各省代购电均摊煤电容量电价度电补偿SAC执证号：S0260521070002数据中，超2分钱地区达11省、超1.5分钱地区达21省。同时由于该021-...