工业／基础材料行业-基建投资全景图2024：推陈出新-240306-华泰证券-33页

工业/基础材料基建投资全景图2024：推陈出新华泰研究专题研究建筑与工程增持(维持)2024年3月06日│中国内地建材增持(维持)传统基建投资总量增速趋缓，经济大省挑大梁，高风险地区聚焦重点领域研究员方晏荷SACNo.S0570517080007本篇报告系投资全景图系列之2024年展望，在政策聚焦化债、严控高风险SFCNo.BPW811fangyanhe@htsc.com地区投资的背景下，24年基建投资增速或受影响，我们认为对建筑企业而+(86)75522660892言，下游需求更多受固定资产投资影响，三大工程、产业投资有望成为重要研究员黄颖抓手，经济大省将承担更多责任，预计24年全国固投增速有望提升：1）从未来领域增速看，城中村改造>数字基建>能源建设>水利>交通>保障房（配SACNo.S0570522030002huangying018854@htsc.com租型放缓，配售型加快），产业投资加码；2）从区域看，江苏、浙江、安徽、四川等经济大省投资计划体现出更好韧性；高风险地区聚焦重点领域，内蒙SFCNo.BSH293+(86)2128972228古、辽宁、云南等值得关注。联系人王玺杰SACNo.S0570122100047wangxijie@htsc.com+(86)75582492388行业走势图回顾：可再生能源建设、保障性租赁住房完成进度相对较快建筑与工程建材从总量增速看，“十四五”期间，保障性租赁住房>数字基建（15%左右）>沪深300能源建设（10%-15%）>水利建设（5%-10%）>交通建设（5%左右）；从(%)2023年实际增速看，能源建设（电力投资23%，可再生能源装机25%）>19Jun-23Oct-23Feb-24水利建设（10.1%）>交通建设（1-11月2.9%），其中铁路较快（23年7.5%），公路放缓（1.2%）>数字基建（0.3%）>保障性租赁住房（-23%）；从“十5四五”完成进度看...