房地产行业德国、新加坡保障房体系研究：房价长期稳定的德国、新加坡有何特殊之处？-240311-中泰证券-33页

房价长期稳定的德国、新加坡有何特殊之处？-德国、新加坡保障房体系研究房地产证券研究报告/专题研究报告2024年3月11日评级：增持（维持）[Table_Finance]分析师：由子沛重点摘要执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn◼核心观点：德国和新加坡被公认为全球住房问题解决的较好的两个国家。新加坡有着超过90%的住房拥有率，大多数居民住在政府建设的组屋中；不同于新分析师：李垚加坡，德国仅有45%左右的房屋拥有率，通过完善制度让过半居民安心租在市执业证书编号：S0740520110003场化建设的住房里。新加坡和德国分别是政府主导模式和市场主导模式的成功Email：liyao01@zts.com.cn代表，不同的地方仅在于政府参与市场的深度，相同之处有很多，比如对征地的立法与修正案来控制土地成本、在交易环节设置较多税赋与限制来压制住房金融属性、供给端根据申请数量来制定建房计划、需求端针对不同阶层给予相应的住房补贴、政策端面对市场的突然变化快速制定政策调整等。分析师：侯希得◼德国：租赁市场成熟，目前超过一半人选择租房。2005-2023年间，德国人均执业证书编号：S0740523080001可支配收入增幅达56%，同期租金指数涨幅仅为27%。德国政府在住房供给不Email：houxd@zts.com.cn足的时候动用财政补贴、税收减免、低息无息贷款等政策鼓励私人和机构建房，在住房短缺极端时期政府出资建社一部分刚需保障房应急，需求端采取租金补[基Ta本ble状_P况rofit]107贴、按揭利率优惠等方式减轻居民的购房、租房压力，同时，在房产交易环节10513.85设置多重税收及繁琐流程来压制其金融属性。上市公司数4870.64行业总市值(亿元)德...