电子行业专题报告-存储专题跟踪：HBM引领AI存力扩容，产品切换加剧产能紧缺！-240405-方正证券-26页

行业研究2024.04.05电子行业专题报告存储专题跟踪：HBM引领AI存力扩容，产品切换加剧产能紧缺！方正证券研究所证券研究报告分析师登记编号：S1220523080004存储产品价格持续上涨。现货价格来看，NandFlashWafer价格持续上扬。郑震湘登记编号：S1220523070005以1TbFlashWafer为例，2023年3月13日的现货均价2.78美元，到佘凌星2024年3月18日上升至6.39美元,涨幅达98.4%。DRAM价格同样全线上涨，以DDR516G(2Gx8)4800/5600为例，最新现货均价为4.69美元，较24行业评级:推荐年1月2日上涨10.4%。我们预计随着AI等领域对高性能计算的需求，DDR5产品有望迎来量价齐升。合约价来看，TrendForce预计24Q2NANDFlash行业信息合约价格将大幅上涨13%-18%，其中企业级SSD涨幅最高，达20-25%。DRAMQ2合约价预计季增3-8%。4月3日中国台湾花莲海域地震，从FAB厂分布上市公司总家数508来看，除台积电、联电两大Foundry外，中国台湾FAB产能主要为存储，其中包括美光DRAM的主要产能，以及南亚、华邦、旺宏三家利基型存储的产总股本(亿股)4,935.29能，后续或面临产线检修影响。结合近期三星上调企业级SSD涨幅，24Q1利基存储价格拐点已现，我们继续强烈看多存储板块。销售收入(亿元)52,017.61AI加速存力扩容，产品切换加剧产能紧缺。站在当前时点对比上一轮周期，利润总额(亿元)3,126.79技术端来看，AI服务器需求快速增长，由此带动HBM加速迭代，数据中心SSD及DRAM也在持续升级，由此满足新一代数据中心及智能设备终端的产行业平均PE39.75品需求。需求端来看，HBM产能已排至2025年，服务器、PC、智能手机仍处于AI全面渗透的早期阶段，AIPhone、AIPC都将在20...