公募“固收+”23年年度业绩回顾与策略分析-20240108-国元证券-43页

[Table_Title]基金研究报告证券研究报告2024年01月08日公募“固收+”23年年度业绩回顾与策略分析报告要点：[主Ta要bl数e_据In：dex]二级债基平稳增长，量化策略赋能固收+上证综指：2929.182023年以来固收+业绩整体改善，规模不再有大幅缩减，收益表现更加稳健深圳成指：9116.44的二级债基数量一直在稳步上升，低仓位灵活规模和数量则仍在持续减少。沪深300：3329.1123年二级债基发行保持稳定，偏债混合发行量持续降低；含权债基发行数量中小盘指：3431.40减少，但发行规模大幅提升。2023年定期持有模式的固收+产品发行依旧火创业板指：1775.58热，有超过一半的新发产品为定期持有产品。近两年量化策略在固收+产品中逐渐得到重视，23年有不少新成立的固收+产品启用有量化背景的基金经理进行管理；也有不少固收+产品增聘了有量[近Ta一bl年e_基Pi金cS指to数ck走]势图化背景的基金经理。成立满一年的量化策略固收+产品中招商蔡振、华夏宋洋以及中信保诚提云涛等量化背景基金经理管理的多只产品在23年都有不上证50上证180沪深300错表现。深证100R中小综指23年固收+业绩整体改善，长期持有体验更佳12%2023年固收+业绩有所改善，整体平均收益转正，含权债基和二级债基平均7%都能实现正的收益，平均回撤水平也逐渐回到了19-21年。23年固收+产品2%-3%22/9/922/11/9中含权债基表现稳健，大部分产品的回撤都控制在-2%以内，收益大多为-8%23/1/923/3/923/5/923/7/9正。含股债基23年以来回撤大多控制在-5%以内，收益集中在(-4%，4%]的-13%区间内，产品业绩有所分化，正收益和负收益的产品基本各占一半。资料来源：Wind从更长的投资...