豆类油脂2024年度报告：豆类价格重心震荡下移，棕榈油价格有所上升-20231229-兴证期货-26页

+年+++度报告全球商品研究·豆类油脂豆类价格重心震荡下移，棕榈油价格有所上升——豆类油脂2024年度报告2023年12月29日星期五兴证期货•研究咨询部内容提要农产品研究团队2024年豆类供需整体趋松，价格重心震荡下移。林玲从业资格编号：F3067533大豆供应方面，全球库存持续回升，供应转松趋势未出投资咨询编号：Z0014903胡卉鑫现明显改变。南美方面，巴西豆奠定丰产基础，阿根廷从业资格编号：F03117395豆为大豆供应增量。虽然巴西产区干旱引发大豆产量联系人胡卉鑫预测区间下移，但是巴西种植面积的上升与以及降水邮箱：hhx@xzfutures.com向好趋势在一定程度上将提升巴西产量的容错度，若后市降水持续改善，巴西大豆产量仍然存在回升可能，目前整体产量变动不确定性较强。厄尔尼诺为阿根廷带有利降水，大豆种植开局较好，叠加大豆种植面积小幅上升，本年度阿根廷豆产量迎来修复性增长，预计增加2300-2500万吨，基本弥补美豆与巴西豆的产量损失，同时巴拉圭、乌拉圭等国大豆产量同样有所上升，南美大豆丰产将持续改善全球大豆供应。豆粕方面，目前一季度采购进度偏慢，叠加春节油厂停工，大豆一季度到港量预计有所下降，该阶段供应有所趋紧，但是大在豆丰产背景下，我国进口大豆供应较为充裕，豆粕整体供应趋松。需求方面，豆粕需求预计先升后降，整体增量有限。生猪养殖情况是豆粕需求的重要影响因素，上半年生猪存栏仍然维持较高水平，预计下半年开始去库，豆粕需求下半年预计有所下降，豆粕减量计划的持续实施同样约束豆粕整体需求规模。整体而言，2024年1季度豆粕供需偏紧，但随着油厂开工回升以及大豆到港量持续上升，豆粕全...