一、2024年全国两会四大看点1、基本面：增量政策加持下“5%左右”目标可实现，关注化债对固投的潜在影响及未来宽信用加码可能2024年经济增长目标仍设定在5%左右。2024年经济全年可自然实现4%左右增长，5000亿PSL+1万亿超长期特别国债的增量资金+增发国债结余资金加持下2024年经济实现5%左右增长可期。同时，2024年经济强省“挑大梁”特征较为明显，关注化债对于固定资产投资尤其基建投资的实际影响，不排除年内宽信用稳增长政策继续加码可能。2、财政：广义赤字继续扩表，财政发力并非“大水漫灌”，注重持续性及高质量是第一要务2024年财政预算赤字目标设定在3%，与去年调增前持平，但考虑到会议提出的“拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元”，1万亿超长期国债发行后广义赤字将较去年有所提升，首轮超长期特别国债发行工作或于二季度展开。从本次工作报告出现的高频词汇来看，2024年“高质量”一词共计出现26次，2023年仅为8次，反映出2024年高质量将是经济发展的第一要务，广义赤字提升或为对冲化债及地产对经济的影响，且投向为两重项目。3、货币：结构性工具重要性凸显，货币宽松仍可期，关注资金空转对于资金面及短端波动影响考虑到海内外经济环境及国内经济结构性矛盾突出，下一阶段货币政策或将侧重于使用结构性的投放方式。主要原因有以下三个方面：1）结构性工具可以达到报告中提到的“灵活适度”的资金投放效果。2）结构性工具可以更加精准有效的支持“五篇大文章”等重大战略、重点领域和薄弱环节。3）会议明确指出要“避免资金沉淀空转”，资金价格或围绕政策利率中枢波动，关注资金空转及信贷盘活政策...
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