公司报告首次覆盖报告富佳股份（603219）投资评级证券研究报告行业2024年04月19日核心客户打造基本盘，储能赛道贡献新增量6个月评级当前价格家用电器/小家电全球吸尘器市场稳中有升，国内产能高度集中。全球吸尘器市场未来仍有望保持目标价格增持（首次评级）稳健增长，欧睿国际预测23-25年全球吸尘器销量或将维持稳定增长趋势；其中，欧美或将保持地区领先占比。我们认为造成吸尘器市场区域发展较大差异化的主14.26元要原因为经济水平和生活习惯。元经过多年发展，全球吸尘器市场已几近发展成熟；市场集中度较低（CR3为24.9%），但头部品牌份额较为稳定。在全球吸尘器市场长期占据前六的品牌包括：基本数据561.40TTI、戴森、必胜、美的、伊莱克斯和SharkNinja；SharkNinja份额稳定向上并维A股总股本(百万股)155.29持较高复合增速（15-23年销量CAGR为8.7%）。我国是全球吸尘器产业中最主要流通A股股本(百万股)8,005.56的生产加工国，21年我国吸尘器产量占全球吸尘器销量的比重超90%。A股总市值(百万元)2,214.37核心客户打造清洁电器基本盘，切入高成长洗地机市场。公司自2004年与Shark流通A股市值(百万元)开始合作，合作历史迄今已近20年，合作规模逐年提高，公司对JS环球销售额每股净资产(元)2.73长期营收占比在80%以上，具有较高的黏性。18-20年受贸易摩擦影响，公司营资产负债率(%)42.31收存在一定幅度的波动，公司积极募资建设越南生产基地，寻求解决方案。我们一年内最高/最低(元)21.46/7.95认为，在全球吸尘器市场稳健增长、Shark品牌份额持续稳定的情况下，公司作为JS环球长期的第一大供应商，JS环球板块营收或具有较高的确...
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