行业及产房地产业2024年05月06日/板块报表继续走弱，优质房企穿越周期看好行——2023及2024Q1房地产板块财报综述业研究行业深度相关研究本期投资提示："南京重启购房落户政策，北京优化离婚23年板块营收微增，毛利率继续下行、少数股东损益和减值高位，多数房企业绩继续下降。23年板块营收同比+2.2%，较22年+7.9pct，主要由于20-21年销售增速相对高位以及证购房信贷措施-地产及物管行业周报保交楼贡献；从房企结构来看营收增速：二线+14%>三线+0%>一线-2%。23年净利润同比+85%，较22年+195pct，主要由于三线房企业绩波动较大；多数房企业绩大幅下降券（2024/04/20-2024/04/26）"2024源于结算偏弱、结转毛利率下行、少数股东损益占比相对高位以及减值高位；从房企结构来看业绩增速：三线+327%>二线-29%>一线-38%。展望后续，尽管22-23年大部分房研年4月28日企业绩大幅下降形成了低基数，但房企资金端仍显紧张、影响竣工结算节奏，毛利率仍将略有下行、三项费用率有望高位回落，综合考虑预计24年板块业绩仍将偏弱。究"厦门岛内首套首付比下降，长沙取消限23年毛利率和净利率均再下降，三项费率略降、少数损益比大幅提升、减值高位略降。报购并推以旧换新，常州等4城取消房贷23年板块毛利率17.2%，较22年-1.9pct，源于房企一般结算周期滞后于拿地2.5-3年，目前正结算20-21年高价拿地并限价严格阶段的项目；从房企结构来看毛利率：三线告利率下限-地产及物管行业周报19.7%>二线17.6%>一线15.9%。23年三项费用率8.1%，较22年-0.8pct。23年少数股东损益比334%，源于板块业绩为负。23年减值损失占营收比为4.2%，较22年-0.6pct。（2024...
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