防晒行业：需求细分化驱动市场增长，国货品牌表现突出-240411-广发证券-30页

[Table_Page]深度分析美容护理证券研究报告防晒行业[Table_Title]行业评级[Table_Grade]买入需求细分化驱动市场增长，国货品牌表现突出前次评级买入报告日期2024-04-11核心观点：[Table_Summary][相Tab对le_市Pic场Quo表te]现⚫中国防晒市场稳健增长，国货品牌份额提升。根据彭博，23年我国防4%晒市场规模174.1亿元，18-23年CAGR为8.8%，预计28年达到-6%04/2306/2309/2311/2301/2404/24-15%252.3亿元，23-28年CAGR为7.7%。防晒市场的快速增长源于消费-25%者防晒意识提升、使用场景日常化和产品客单价稳中有升。竞争格局方-34%面，国内防晒市场格局较为分散，主要由海外专业防晒品牌、海外美妆-44%美容护理沪深300头部品牌和国货护肤品牌组成。短期来看，日本排放核污水事件对日系品牌防晒产品销售造成冲击，国货品牌获得更大发展空间，根据魔镜，23年8月，阿里平台防晒类目TOP20品牌中国货品牌市占率为9.1%，[分Ta析bl师e_A：uthor嵇]文欣而11月已经大幅提升至28.2%；长期来看，在行业监管日益严格、消SAC执证号：S0260520050001费者对防晒产品的肤感、功效、形态等诉求愈加多样的背景下，研发能SFCCENo.AOB364力较强、善于把握消费者需求的品牌有望实现更大发展。021-38003653⚫婴童防晒前景广阔，国货品牌崭露头角。根据魔镜，23年阿里、京东、jiwenxin@gf.com.cn抖音平台婴童防晒销售额分别为3.8、1.2、4.2亿元，同比增长63.6%、分析师：王薇39.1%、163.9%，三个平台合计销售额为9.2亿元，同比增长92.8%。SAC执证号：S0260523070001市场快速增长主要受到育儿观念的升级、婴童差异化防晒需求和亲子021-38003648户外活动三大因素...