股指月报：结构性行情，中小盘占优-20240303-建信期货-12页

行业日期股指2024年3月3日宏观金融研究团队研究员：董彬021-60635731dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198研究员：何卓乔020-38909340hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762研究员：黄雯昕021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589研究员：王天乐021-60635568wangtianle@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03107564结构性行情，中小盘占优请阅读正文后的声明月度报告观点摘要2月份，上证指数大幅上涨。月初，中小盘流动性危机延续，指数延续大跌，量化DMA杠杆出清，2月5日开始，资金开始涌入中小盘、微盘等板块，指数企稳反弹，随后证监会等部门出台一系列利好，流动性风险解除，市场开始大面积修复，指数重回3000点。股指期货普涨。沪深300指数涨9.35%，IF主力合约涨9.19%；上证50指数涨7.05%，IH主力合约涨6.74%；中证500指数涨13.83%，IC主力合约涨14.09%；中证1000指数涨11.69%，IM主力合约涨12.24%。中小盘占优。经济方面，2月份制造业PMI略低于预期，地产高频数据仍不乐观，经济增长有一定压力，国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，利于稳定投资、消费；政策上，证监会等部门陆续推出一系列利好政策，两会马上召开，增量利好政策有望延续；流动性方面，央行降准、降息，货币政策边际宽松，流动性环境相对乐观；海外方面，美联储2月议息会议维持利率不变，鲍维尔打压3月降息预期，就业数据强劲、通胀抬头，降息时间后延；估值方面，无论是股债收益差还是股债风险溢价比，目前均处于历史低位。综合看，前期雪球、两融、量化D...