纺织服饰行业深度报告-运动服饰年报综述：行业稳中有升，挖掘结构性亮点-240418-开源证券-15页

行纺织服饰业运动服饰年报综述:行业稳中有升，挖掘结构性亮点研纺织服饰——行业深度报告究2024年04月18日吕明（分析师）周嘉乐（分析师）张霜凝（联系人）投资评级：看好（维持）lvming@kysec.cnzhoujiale@kysec.cnzhangshuangning@kysec.cn行业走势图证书编号：S0790520030002证书编号：S0790522030002证书编号：S07901220700372023年复盘：行业稳中有升，存在专业品类、细分场景、出海等结构性亮点功能性鞋服展现韧性：由于消费者在跑步和篮球等运动中的高粘性，叠加2023年杭纺织服饰沪深300州亚运会的盛大开幕，以及众多体育巨星恢复访问中国，专业品类表现仍好于整体。户外从小众向大众发展：户外运动服不再仅供户外使用，适合日常通勤、徒步旅行10%行以及正式场合的多功能户外运动服现成为消费者首选，运动品牌公司拓展相应业0%产品。国内品牌国际化进程加快：安踏体育一方面通过欧文系列精耕细作欧美市场深提振品牌知名度，另一方面进一步开拓东南亚市场并于菲律宾、马来西亚等核心商度-10%圈继续扩展。结合我们对2024年的行业展望，核心推荐安踏体育、361度，看好安报-19%踏品牌明确定位&专业品类发力&渠道优化下店效持续提升，同时FILA在三个顶级告-29%2023-042023-082023-122024-04数据来源：聚源策略牵引下保持高质量增长，其他品牌户外风潮下预计保持高增；看好361度随产相关研究报告品矩阵完善&渠道改扩&品牌资源丰富下品牌力逐步提升，估值较低且业绩具有确定性。同时建议关注李宁、特步国际估值底部下边际改善和超跌布局机会。《优衣库欧美业绩超预期带动增长，财务及经营指标复盘：收入及盈利稳健，预计2024Q1...