二月份纯碱市场行情分析及展望-20240126-海证期货-14页

二月份纯碱市场行情分析及展望海证期货研究所2024年1月26日内容摘要1月纯碱05合约先抑后扬，月底价格上行动能趋缓，转而高位回落，整体来看月内呈现宽幅震荡。本月纯碱开工、产量稳步回升，供给端增量压力逐渐加大，且中上旬产业库存持续攀升，均对纯碱价格形成明显压制。另外，节前下游阶段性补货需求释放以及高基差修复对于月中纯碱市场形成一定支撑，产业累库压力相对可控。但随着时间推进，下游补库边际弱化，加之碱厂负荷压力未减，偏宽松的产业格局对价格形成部分拖累。展望2月份，鉴于供增需弱预期，我们预估纯碱价格或面临一定下行调整风险，偏空运行的概率较大。价差方面，节前2月交易时段，因假期因素影响市场氛围转淡，且现货市场疲弱持续，预估纯碱各合约价差偏弱运行。节后还需关注产业累库以及需求启动情况，价差大概率延续收窄。一、一月行情回顾纯碱现货价格走势纯碱05价格走势重质纯碱：华北市场价重质纯碱：华中市场价重质纯碱：华东市场价重质纯碱：青海市场价370032002700220017001200期货市场简述：1月纯碱05合约先抑后扬，月底价格上行动能趋缓，转而高位回落，整体来看月内呈现宽幅震荡。本月纯碱开工、产量稳步回升，供给端增量压力逐渐加大，且中上旬产业库存持续攀升，均对纯碱价格形成明显压制。另外，节前下游阶段性补货需求释放以及高基差修复对于月中纯碱市场形成一定支撑，产业累库压力相对可控。但随着时间推进，下游补库边际弱化，加之碱厂负荷压力未减，偏宽松的产业格局对价格形成部分拖累。整体来看，月内盘面震荡调整，截止1月25日，纯碱05合约收盘价2069元/吨。现货市场概述：1月纯碱现...