2024年04月21日固定收益专题报告中小行重组如何影响次级债定价？证券研究报告新一轮中小行化险重组带来的机遇。2023年12月22日，央行发布《中国金融稳定报告》，指出对存量高风险机构，综合引战注尹睿哲分析师资、不良资产清收、兼并重组、吸收合并等多种措施压降。今年年初，国家金融监管总局又将“推进中小金融机构改革化险”作为SAC执业证书编号：S1450523120003全年工作重点，在化险过程中，中小行合并重组是其重要构成部分。yinrz@essence.com.cn中小行重组的目的是什么？增厚利润和防风险的并重。省内不李豫泽分析师同城市几家银行的重组合并，不仅可以自然扩大银行规模，增强盈利能力，也能够提高地方银行的市占率，缓冲国股行大规模吸SAC执业证书编号：S1450523120004收本地存款，转贷省外，而造成金融资源外流的问题。但由于资产规模的扩大，资本消耗程度可能会加剧。因此，中小行重组往liyz9@essence.com.cn往伴随外部资金的注入，常见方式分为增资扩股、政府发行中小银行专项债两类。经营状况不佳、资产不良率偏高的中小行，则1通常会在重组中依靠内外部资源处置不良资产，轻装上阵。城农商行的重组，普遍伴随增资扩股事件。2017年至2023年，超过75%的发债城农商行实收资本净增加规模在10亿元以下，读数超过40亿元的则有11家，在全部主体中占比不足5%，而这些样本实收资本增长率均在50%以上。在增资扩股过程中，地方政府及国央企参与力度如何？对比前后持股结构，多数大规模增资银行地方政府与国央企持股占比有所上升。中小行重组后短期内，业务发展与资产质量有所改善，长期中效果逐渐减弱。中小行重组后业务扩张，资...
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